​新金融总裁圈｜张婷 吴侨发

深高速主业增长速度正在放缓。

3月20日，深高速公布2016年年度业绩。2016年，深高速实现净利润11.69亿元，同比增长7.85%。主要为报告期内深高速经营和投资的收费公路路费收入增长、确认应占贵州银行投资收益以及财务费用和公路摊销成本上升等的综合影响。

报告期内，深高速实现营业收入约45.32亿元，其中路费收入约36.80亿元，同比增长22.09%，是深高速主要收入来源。扣除清龙公司并表影响，同比增长5.24%，主要因机荷西段受益于车流量的自然增长以及三项目实施免费通行后对车流量的诱增。其他收入包括工程咨询、贵龙房地产开发等。

为巩固主业发展，深高速与深圳政府签订了相关协议，受托管理沿江一期及受托建设沿江二期；以PPP模式投资建设外环高速A段。此外，深高速加快了巩固主业的步伐，顺利增持武黄高速剩余45%的股权至全资拥有，提升了未来的盈利能力。

在巩固主业同时，深高速寻找新的盈利点，积极拓展以水环境治理、固废处理等为主要内容的大环保产业并取得阶段性进展，拟与中交天津航道局组建联合体在不超过3.2亿元的情况下共同参与南门河综合治理项目。

如今，有关环保产业的布局正在提速。在2017年初，深高速与平安创新签订了股权转让协议，以12.7亿的对价收购了优质路产益常高速100%股权，进一步巩固深高速在公路的投资、管理及营运方面的核心优势。

对于深高速后续的发展，深高速董事长胡伟表示：“大环保产业是深高速未来发展的方向，深圳市政府对深高速转型投身大环保产业给予实际性的支持，目前深高速已经与深圳多个区签署了框架合作协议。”

对于深高速的环保布局，华创证券在研报中指出，“环保项目小步试水，转型发展大步推进。”

深高速曾提出未来发展战略为：提升收费公路主业，积极探索新的产业方向，实现可持续发展，并将新产业确定为水环境处理、固废处理为主的大环保方向。

华创证券认为，大环保产业的盈利模式与收费公路有相似之处:均为采用特许经营的运营方式，公司与地方政府建立了良好的合作关系，具有丰富的项目前期工作经验及资金优势。

2016年底，深高速拟投资不超过3.2亿参与深汕南门河治理项目，迈出转型大环保第一步。深高速环保项目的落地，意味着公司在大环保领域的拓展取得阶段性进展。

“虽然项目规模并不大，但一来体现公司对新涉足领域的稳健思路，二来也是为后续项目持续落地奠定基础。”华创证券在研报中指出。

胡伟表示，三到五年内，深高速的环保产业资产将占到公司总资产的三分之一，来自环保业务的营收和利润将对公司业绩产生正面效应。