上市一年来，盛良物流的投资价值一直被市场所忽略，即使该公司的业绩收入近三年以33%的复合增长率增长。不过2017年5月16日以来盛良物流成交量持续放大，局部有所调整，但截止2017年10月4日，该公司股价仍涨幅488%。
行业带动下，空运代理仍领跑业绩增长
盛良物流主要从事国际货运代理业务的，笔者将盛良物流近三年的业绩情况绘制成表。盛良物流有三大业务，分别是空运代理业务、海运代理业务以及货运及仓储，其中，该公司的业绩增长基本由空运代理推动，2015年空运代理收入超过海运代理，该业务近三年复合增长率达到64%，收入占比从2014年的44.9%上升为2017年上半年的57.3%。
海运代理收入这几年变化并不是很大，维持在3100万令吉左右（1令吉=1.5729人民币），不过2017年上半年，收入增速有所增长，同比增长27.7%，而近三年的复合增长率仅为1.5%。空运代理和海运代理构成盛良物流的核心收入，2017年上半年合计收入占比达96.2%，海运代理收入促成该公司下半年业绩实现高增长。
而盛良物流的空运代理以及海运代理均面向国际物流，分为进口和出口两个方向，按照运行模式，以马来西亚出口为例子，该公司先在仓库装载货物，再通过航空公司以及船公司将货物运往目的地，接着再由海外货运代理进行货物的付运。进口模式虽具体形式不一样，但运作基本模式没啥差异，若逆向去看是一样的。
涉及到海外的货运代理公司，因此国际货运之间的合作就非常重要了，根据该公司的上市文件，该公司加入了六个全球货运代理网络，来自超186个国家的货运代理商，包括美国、欧洲、澳洲、亚洲、非洲以及拉丁美洲等国家，截止2015年度，该网络成员超过6000名。
不过盛良物流的核心业务受到海上货运行业以及航空货物运输行业影响较大，近年来海运行业收入均表现不太景气，但航空运输却表现非常出色，说明小件物流（航空物流对货物有重量上限）的国际市场需求仍很大。随着国际市场的融合，以及跨境支付的便捷，小件物流市场仍是国际主流市场，盛良的空运代理业务依然可以引领该公司业绩的高增长。
货运及仓储后期的爆发力在哪里？
投资者可能会忽略该公司在货运及仓储上的成长空间，根据该公司上市文件，截止2015年度，该公司拥有25部专用货车、10部拖车头及69部拖架组成的车队，该货车系统具备全球定位追踪系统。
不过这并不是该业务的潜力，盛良物流在上市文件中称，马来西亚政府对大型基建项目投放大量投资，包括吉隆坡国际机场及轻轨路线等，而且政府为铁路货物运输而建设的新电气化双轨铁路预期可另货运能力由500万公吨增加至2035年的2000万公吨。而且东盟国家边境开放后，马六甲及泰国等国家就会有商业往来，货运代理就有商机，盛良亦称扩大服务范围，涵盖跨境货运及铁路货运等。
截止2015年度，盛良在巴生港的自有仓库面积6366平方米仍在建中，而在该地区租赁面积是3530平方米。而巴生港是马来西亚最大港口，位于马六甲海峡的东北部，地处槟城和新加坡之间，约当马六甲海峡中点。承接上文内容东盟国家的开放，可见巴生港的重要性，以及该公司战略的前瞻性。
笔者留意到该公司在槟城地区的收入状况，2015年收入同比增加了241.4%，槟城毗邻巴生港，该公司预期商机，不断在槟城新建制造厂房，称槟城仍有充足的发展空间。槟城曾以“电子制造业基地”享誉全球，盛良在上市文件中也有披露2015年度重要客户公司B，销售额占比收入13.4%，而该客户主要生产电子商品。
人才是第一生产力，公司F亮了
人才是第一生产力，盛良物流非常重视人才的作用，该公司定期检讨厘定董事及高级管理层的薪酬和报酬待遇，定期向高级管理层及主要雇员发放酌情花紅以作激励。笔者了解到，该公司2016年雇员为185名，2017年上半年为188名，而薪酬方面，2017年上半年680万令吉，同比增长51.1%，平均每位雇员收入增长近五成。
从2017年上半年盛良物流披露的募集资金使用情况来看，吸引及留住人才项以及扩充服务范围使用较为充分，也展现了该公司以人才为导向的发展思路。透过业务收购或业务合作战略性发展业务项没有开展开来，该项信息对股价影响较大，不排除该公司后期的相关收购的业务引入。截止2017年上半年盛良可使用的募集资金仍有2030万港元。
针对于客户情况，2016年度，盛良的前五大客户收入占比65%，其中最大客户收入占比为46.3%，2016年前两名客户收入6308.1万令吉，同比增长67%。说到盛良的最大客户，该公司在上市文件中有透露，及公司F的情况，该公司称公司F指定Worldgate Express为马来西亚独家地区服务供应商，聘用该公司于马来西亚为其客户提供物流服务。
该客户与盛良保持者稳定的关系，根据盛良上市文件的披露，2014年客户F与该公司有6年合作关系，则目前已有9年时间，该客户的稳定也为该公司提供了稳定的业绩。
就整体来说，盛良物流目前的股价仍可能进一步升值，该公司的业绩前景明朗，海运代理收入改善，而航空代理业务仍继续领跑该公司的业绩增长，随着东盟国家的开放，巴生港的地理位置，货运及仓储业务具有想空间，特别是槟城区。而盛良的人才政策是其业绩可持续高增长的筹码。如此一来，你还会错过盛良吗？