去年7月18日，人民银行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，此举被业内认为具有里程碑式的意义，标志着互联网金融监管时代的到来。到现在，监管一周年已经过去，互金行业发生了哪些改变、行业的整顿效果如何？问题平台有没有得到有效整治、投资者又是如何看待这个行业的发展？平台运营者对行业未来又是如何看待？

互金监管和整治软着陆 良币驱逐劣币时代到来

“我认为行业监管的分水岭不是十部委的指导意见，而是e租宝事件。之前都是强调并鼓励发展，e租宝事件以后，整个监管层把风险管控提上了日程”，广东省互联网金融协会副会长，信融财富董事长齐洋这样理解。他表示，监管一周年的成果是有目共睹的，“一些平台选择主动退出，针对问题平台国家积极进入并整治，监管层对行业的监管和整治也是软着陆、而不是硬着陆，这些都净化了环境，避免了劣币驱逐良币的发生”。

齐洋对此颇有感触，他作为广东互联网金融协会副会长，站在行业角度，在和银监会、经侦、协会的沟通中更能理解这种软着陆：“尊重法律和程序，不搞一刀切，用前进和发展的思路来解决行业中出现的问题，避免在监管和整治过程中造成对投资者的伤害。”

“深圳监管层是非常有智慧的，在这一点上做的很好。例如在处理很多案件的过程中，并不是一棍子打死，而是给到相关平台一定的时间进行整改，逼着平台向合规迈进。另外还会采集、尊重平台相关意见，这也是走在全国前列。所以不管平台数还是成交量，深圳几乎占到全国三分之一”。

齐洋也表示，信融财富今年将自身定义为规范发展年，致力修炼内功，在合规和规范性上迈出步伐，“例如最近的电子签名上线、第三方数据的采集、接入经侦系统以及上线银行资金存管等等，都是在合规上做的一些动作”。

据盈灿咨询、网贷之家联合发布的《P2P网贷行业2016年上半年报告》显示，截至2016年6月底，正常运营平台数量已经下降至2349家，其中累计停业及问题平台为1778家，接近一半平台出现了问题。这也表明，互联网金融正处于从野蛮生长迈向规范发展的关键时期。

但随着竞争加剧以及监管趋严，互联网金融行业还将持续洗牌，在这个过程中，投资人的利益受损不可避免。投资者对这个行业的信心是否会因此动摇？

对此，齐洋的回答是否定的。他表示从协会统计数据和各地同行交流反馈的信息来看，上个月的交易量还处于上升的趋势，专项整治并没有让投资人失掉信心，“我个人认为比股市好多了，互联网金融还在往前发展，只不过说发展有所放缓而已”。

以敬畏的心态对待资金和资产 踩着刹车前行

“相比有些平台拼命往前跑，信融财富却是踩着刹车往前行。一方面控制资金端体量，另一方面没有合适标的就干脆不放。因为一旦资金端体量太大，资产端跟不上，就容易出风险。”

这种宁缺毋滥的理念，齐洋幽默地解释为跟公司平均年龄超过五十岁的60后管理层有关，以前算得上在各自领域“功成名就”，做起事来追求稳健，始终将风险放在第一位。

对风险的敏锐把控也体现在信融财富对产品的结构化布局上，齐洋介绍到，信融财富的产品结构分为五个部分：和小贷公司、融资担保公司、第三方机构的借款合作占20%；合作拓展的小微金融占20%；红本抵押借款占20%；不良资产的并购借款占20%；以及资产并购和股权质押借款占20%等方面。这样从产品的结构上就开始做风险防范，从而用互联网思维将投资者的风险分散在多个结构上。

在踩刹车的过程中，信融财富对创新的追求从没有间断。齐洋坦言，其实金融领域想要做大面积、全方位创新很难，因为金融的创新本身就是一个难点，而且金融产品需要一个经济发展周期来验证它的风险。

“在这样的心态下，我们所做的一些创新都不会去做大量推广。例如信融财富的优质产品信存宝、业界盛赞的VIP会员体系、真正应用到大数据、没有人工干预的机器人审贷，与华为合作开发的将金融和科技结合的朵朵来电等等。”

其实，网贷行业要想持续健康发展，盈利是一个避不开的话题，也是一家平台运营管理和风险控制能力的体现。据了解，虽然累计成交金额不断增长，但目前整个行业仍普遍处于亏损状态，实现盈利的P2P平台并不多。

齐洋表示，信融财富自上线以来，一直处于盈利状态，“这也是我们的一个发展理念，不过度追求盈利，在发展过程中踩着刹车、控制发展速度，不用赚很多钱，但一定要保证生存下去”。

另外，不同于一些平台取消提现费等吸引投资者的做法，信融财富利息管理费、提现费、债权管理费等都照单全收，“没有想过放开这一块，因为监管层把我们定位为信息中介平台，收取中介费这是我们生存的一个基础。就像中原地产一样，都收不到中介费，老板总是垫钱来求发展，商业模式就有问题了”。平台数量会减少 但不会一家独大

随着问题平台的退出以及新平台的流入，网贷市场容量仍具有相当规模，未来平台布局情况又会如何？齐洋认为，平台数量总体会减少，但也不会像电商这样只集中存活几家平台。

“比如垂直细分领域做得好的，大平台也没有办法跟它去竞争，细分领域成熟的平台也具有不可代替性；另一方面对于区域性平台，如果风险防范和商业模式打拼出自己的一条路，这也具有不可取代性。因为任何金融都有一个管理成本和风险管理成本，目前还没有发现一个平台能够覆盖到所有城市，这也避免了一家独大的局面出现。”

他表示，随着中国经济下行，平台体量做大后，系统性风险也会非常大。而对于监管细则迟迟未落地，他预估明年才有可能提到日程上来讨论，因为今年正处于整治风暴中。

“一年前的指导意见只是给平台管理者提个醒，什么事情可以做，什么不能做。监管细则要定下来就比较复杂，首先要确定监管主体，谁家的小孩谁带走，然后才是怎样去管”，另外，为避免铁路警察各管一段的情况，还有一个思路是成立新的监管局，或将一行三会，甚至金融办统一管理。

那么，在行业发展趋于理性的背景下，平台运营者对行业未来又是如何看待的呢？

齐洋表示，只要国家在管理政策上能够做到分类监管、循序渐进的监管，不要出大的风险和负面，行业的发展会越来越好。“普惠金融是我国目前金融发展做得不好催生出来的产物，因为传统金融对中小微企业、实体经济的扶持已经无能为力了”。

“第一直接融资比例过低，在国外直接融资比例达到了三四十，国内直接融资才几个点；第二中小微企业融资难、融资贵的问题一直没有得到解决，中小微企业日子过的很艰难。其实这几年去杠杆、去泡沫、供给侧改革，都是希望资金能用到实体经济上。

信融财富齐洋精彩观点

1、相比有些平台拼命往前跑，信融财富一直是踩着刹车往前行：一方面不追求资金端体量；另一方面没有优质资产，宁愿空着标的。

2、金融创新本身是有难度的，也很难做大面积、全方位创新，因为金融产品需要一个经济发展周期来验证它的风险。信融财富机器人审贷很早就上线了，但没有大面积宣传，就是出于这样的考虑。

3、我认为互金监管分水岭不是十部委指导意见，而是e租宝事件。之前强调发展，事件爆发后，监管层将风险管控提上了日程。

4、2016年是互联网金融整治元年，前半年总体发展很好：经营不善平台主动退出，净化了环境；问题平台得到有效整治，避免劣币驱逐良币发生；监管层对行业的整治是软着陆，而不是硬着陆。

5、回过头来看专项整治，其实并没有让投资人失掉信心，数据显示行业仍在往前发展，只是速度有所放缓，我个人认为比股市好多了。

6、未来平台发展趋势，总体数量会减少，但也不会像电商这样集中只存活几家大平台：一方面，垂直细分领域成熟的平台，大平台也没有办法与之竞争；另一方面，区域性平台如果在风险防范和商业模式打拼出自己的一条路，也具有不可取代性。

7、行业未来：普惠金融是我国传统金融对中小微企业、实体经济的扶持已经无能为力背景下，催生出来的产物。未来只要国家在管理政策上能够做到分类监管、循序渐进监管，不要出现大的风险和负面，行业的发展会越来越好。