在去全球化、贸易摩擦等不确定因素影响下，面对国际形势变化，产业链安全与核心技术自主可控尤为重要。由于全球化分工的大变局，国产产品快速进步，中国资本市场繁荣、劳动力资源丰富，国产替代百年不遇。

以泰晶科技（603738.SH）为代表的中国晶振龙头在产能扩张、产品结构调优、研发费用投入等方面保持较强的意愿，中国晶振企业在全球产值的比例有望不断提升。

国产替代，核心技术自主可控

近期，马来西亚因疫情而封国，确实对全球晶振产品供应有一定影响，特别kHz产品，日系同行在马来西亚工厂占比较高，马来西亚工厂是全球晶振行业的龙头企业爱普生主要的晶振生产基地之一。由于自主防疫，爱普生在马来西亚工厂自6月1日起处于停工状态。kHz产品本来严重缺货，供应因此更加紧缺。疫情对其它晶振的供应，也存在同样的情形。

为了加码国产化进程，国内相关政策陆续出台，《中国制造2025》明确指出，到2025年，70%的核心基础零部件，关键基础材料实现自主保障。

晶振是频率控制和频率选择基础元器件，关乎电子信息行业发展；高频晶振更是5G和wifi6实现大容量高速传输的必需元器件，直接关乎5G和wifi6电子产品的无线通信性能，高频晶振的产业链安全愈加重要。

要实现晶振高基频、小型化的关键技术是半导体技术光刻工艺，当前全球既掌握该工艺又已开始向市场供货的仅日本的KDS、Epson、NDK和中国台湾的台湾晶技等几家企业。

此外，泰晶科技也已掌握了该工艺，公司自2011年开始进行MEMS光刻工艺在晶振上的应用研发，并在国内率先实现了产业化。光刻工艺是晶片加工的最先进工艺，是高基频、小尺寸、高性能产品的保证，是晶体加工的趋势和方向；同时，泰晶科技的光刻产线，由于自主研发设备而形成了独特的柔性兼容制造能力，可规模化生产kHz和MHz产品。

泰晶科技MHz（SMD M系列和S系列）高频晶振新增产能，将于今年下半年达产。MHz谐振器给电路提供基准频率信号，在WIFI、新型资讯设备、家用电器、汽车电子、消费类电子、智能家居、智能穿戴、智能医疗等广泛应用。公司产线柔性化生产，调优产品结构，增加小型号产能供给。

产能放量，泰晶科技业绩逐季释放

为了提高国产化，泰晶科技还在KHz（SMD K系列和TF系列）热敏TSX（SMD T系列）和TCXO扩大产能。公司小尺寸、高频化、高精度、高稳定性产品新增产能已开始放量。

其中，泰晶科技KHz微型音叉晶振新增产能逐步放量，KHz主要提供时钟RTC信号，为电子电路提供时钟信号标准频率源。由于KHz功耗低，其在低功耗和即时唤醒场景下需求量大。如TWS蓝牙耳机、智能家居、智能电表、IOT电子标签等。

泰晶科技热敏TSX新增产能将于今年7-8月份达产。热敏谐振器内嵌热敏电阻，具有温度补偿功能，相较于普通高频晶振，稳定性更佳，在智能终端、导航仪、通讯模组等场景需求量大。公司76.8MHz 超高频热敏晶体已通过高通认证。

泰晶科技TCXO目前新增产线以扩大配套供应能力。公司于2019年开始TCXO的研发认证，已掌握最新研发技术，产能产线和良率均在提升，TCXO内嵌IC芯片，精度更高，主要应用于5G小基站、物联网、精准定位、通讯装备和仪器等场景。

产能放量后，泰晶科技业绩逐季释放。2021年第一季度，公司实现营业收入2.51亿元，同比大幅增长245.47%，实现归属于母公司的净利润3815.10万元，同比去年扭亏为盈。

业内担心爱普生晶振产量下降导致市场缺货加剧，价格再次暴涨。泰晶科技部分产品二季度有价格调整，新订单按新价格执行，其中TF随着国内市场的恢复，价格涨幅较明显，kHz、MHz、热敏晶振等，售价都有较好的提升。当前，产品价格会有一定空间弹性，受供需紧张、工艺技术、成本等因素影响，公司将根据实际情况进行再调整。

处于产能放量和价格上涨的泰晶科技，正受到诸多资本机构青睐。泰晶科技股价由2021年5月25日的22.76元/股，上涨到2021年7月9日的47.8元/股，涨幅高达110%。

泰晶科技表示，从目前光刻产品和订单来看，未来长周期仍然会保持较好的价格趋势。从公司目前产品的价格弹性空间来看，也仍有提价的空间。从行业供给趋势来看，供应紧缺情况下头部企业都能维持比较好的毛利率水平。同时，从动态发展来看公司产品价格，产品结构调优和高附加值产品提升都会带动综合单价的提升。