4月9日，泰晶科技发布2022年一季度业绩预告。经财务部门初步测算，公司预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为6000万元到8000万元，与上年同期相比，将增加2184.90万元到4184.90万元，同比增加57.27%到109.69%。

结合泰晶科技2021年经营简报来测算，对应4月11日收盘价的市盈率（TTM）为21-23倍，处在历史最低阶段。面对被低估的泰晶科技，已有券商给予“强推”评级。

晶振行业景气依旧

泰晶科技一季度业绩预告所涉及的相关数据已扣除股份支付费用和借款计提的减值准备。预计2022年第一季度因股份支付需确认的费用约为687万元；公司2022年1月份转让控股子公司深圳市鹏赫精密科技有限公司全部股权，股权转让投资收益和对深圳市鹏赫精密科技有限公司的借款计提的减值准备对2022年第一季度的非经常性损益产生较大影响。

泰晶科技各项核心业务稳步发展，得益于三大举措：一是公司紧抓市场机遇，扎实生产经营，积极深化和终端客户的紧密合作；二是深入发挥半导体光刻工艺技术优势，加快光刻微型小尺寸、高基频、高稳晶振等相关优势产品产业化进程，产品结构进一步优化，产品价格及毛利率同期增长；三是推动公司全域产品在消费级、工业级、车规级等的市场应用，新产品在汽车电子及工业终端等新领域市场大力拓展，提升市场增量。

从今年一季度来看，泰晶科技仍处在景气周期，其于4月10日在电话会议中对机构投资者表示，当前公司产品聚焦小型化、中高频点以及有源振荡器，此外还有车规产品和RTC芯片。小型化方面，无论是公司优势kHz产品还是高频产品，景气度都较好；中高频点产品对应局域网通信市场，如WiFi、蓝牙，zigbee等模块及终端产品，以及广域网的蜂窝通信市场，如cat1~4等NBIOT、ROLA、LTE模组及产品等，是当前及未来持续发展的重要方向，从下游客户出货量来看，需求也是在不断释放中；带NTC温度补偿功能的热敏产品，在智能手机中对公司和行业都是增量市场（因为前期这些市场被日系同行所垄断），目前公司也在重点推动热敏76.8MHz的交付，以及60/80/96MHz高频时钟方案产品的产业化步伐，积极的布局未来市场的规模应用；有源和车规产品今年会提供较好的增量，包括XO在工业级场景中的需求也比较好，车规产品在当前景气度也比较高。

行业景气之下，泰晶科技3月份稼动率有所提升，从目前出货量以及客户订单情况来看，3月份比2月份更好一些，公司也克服了华东、华南市场疫情的影响，目前除了物流受到一些影响，其他方面都在全力保障客户的交付，如果没有疫情的影响，表现应该会更好些。

比如车规级产品，泰晶科技去年量比较少，大概几百万只的月产量。目前一季度大概有1000万只的月产量，后面会逐步提升至2000万只的月产量。公司在车规级产品的布局，一方面在扩产线，另一方面在做产品料号的开发，提升客户交付产量。今年车规是公司重要的市场开拓方向。

券商给予“强推”评级

在发布2022年一季度业绩预告的同时，泰晶科技还发布2021年经营情况简报，经财务部初步核算，2021年度公司实现营业收入为124,065.45万元，较上年同期增长96.64%；归属于母公司所有者的净利润为24,979.26万元，较上年同期增长546.91%；

资料显示，泰晶科技2021年第一季度归属于母公司所有者的净利润为3815.1万元。以此计算，泰晶科技2021年Q2-Q4归属于母公司所有者的净利润为21164.16万元。那么，泰晶科技2021年Q2-2022年Q1归属于母公司所有者的净利润为27164.16万元到29164.16万元。

4月11日，泰晶科技收盘总市值62.54亿元，以最近四个季度归属于母公司所有者的净利润27164.16万元来计算，其市盈率（TTM）23倍。以最近四个季度归属于母公司所有者的净利润29164.16万元来计算，其市盈率（TTM）21倍。

同花顺数据显示，泰晶科技自从2016年9月上市以来，其市盈率（TTM）最大值3,998.16，最小值29.18，平均值296.74。

由此可知，以泰晶科技2021年经营情况简报和2022年一季度业绩预告来推算，泰晶科技最新的市盈率（TTM）处在历史最低阶段。

面对被低估的泰晶科技，华创证券在4月11日的研究报告中给予“强推”评级。“预计公司未来业绩稳健增长，参考可比公司估值，给予公司30xPE，对应22年EPS，6个月内目标价为54元/股。”