新金融总裁圈｜吴侨发 张婷

随着北京、上海、广东等地对P2P出台整改要求，无论是贷款额度，还是资产类别，P2P都受到一定限制。就像一群羊被赶入羊圈，在“羊圈”有限的空间内，为了争夺宝贵的发展空间，甚至发生“踩踏”式的竞争现象。

如今，监管政策的大棒已经挥舞起来。

第一个监管大棒是穿透式监管。6月17日，在网贷神州行第三季深圳站，人人聚财许建文指出，大家更多的关注是20万、100万的贷款限额问题，这是表层。更深层次的是穿透式，大家如果关注北京出台的监管政策的话，它已经禁止平台和小贷公司、交易所、融资租赁公司合作，这些类似于在资产的销售。

据悉，北京《整改要求》认定平台“资产端对接金融交易所产品”（《整改要求》第70条）系违规，违反《办法》第十条之（八）“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”的规定。故P2P平台资产端对接金融交易所产品的道路已被禁止。

许建文表示，“要回归到P2P的本质，就是为小微，为普惠个人工商户提供贷款，这是它的本质，而不是一个理财的销售平台，这是一个最本质的变化。所以这一招可能会让很多平台面临很大的转型压力。”

第二个监管大棒是小微普惠的定位。贷款限额20万、100万，基本上可以封杀绝大多数平台。在许建文看来，其实这一块对聚财来说还是蛮幸运的，因为一开始他做人人聚财时，他当时是简单地想，中国今天的整个金融市场缺什么？投资人缺相对比较高收益的投资渠道，而更重要的是借款人，中国的银行金融系统服务的都是大客户，小老百姓没人服务。

2016年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》公布，其中对借款额度做出专项规定。监管部门要求“单一平台个人借贷限额20万元，企业100万元”，也就是说在平台资产端单个借款项目额度受到较大限制。

第三个监管大棒是资金安全的要求，这是监管层两个诉求。“银行存管、信息披露是保证投资人防止骗子，100块投进去拿了10块钱利息，100块本金没了，那是骗子。”许建文说。

2017年2月24日，《网络借贷资金存管业务指引》以最严面目正式落地，银行存管将成为平台标配，如果没有这一标配，很多平台就很可能死于这张“隐形牌照”。

更进一步，2017年6月1日，上海市金融服务办公室发布了“关于公开征求对《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法（征求意见稿）》意见的通知”，其中一则对存管银行属地经营的要求——网贷平台需“选择在上海市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管”。

“监管层思路非常清楚，如果做不到这些，平台肯定面临很大的问题，这是一个结果，你们可以去检视自己投资这些平台的情况。”许建文说。

在监管政策大棒的挥舞下，目前更多P2P平台被赶入“羊圈”。不可避免的是，行业“踩踏”式竞争的现象也在发生。

对P2P行业有多年研究的盈灿咨询总经理、网贷之家首席研究员马骏指出，从2015年底到2016年开始，中国网贷平台数量在不断下滑，多数是因为平台自己的退出，做不下去了。

数据显示，截至2017年5月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至2148家，相比4月底减少了66家。5月停业及问题平台数量为75家，其中问题平台19家（跑路4家、提现困难15家）、停业平台52家、转型平台4家。

“为什么现在很多退出的平台中，主动退出的平台占比在大幅提升。”对于最新监管和行业发展形势，许建文表示，“最重要的原因就是监管，监管让很多真正愿意做这个行业的人留下来。”