3月28日团贷网被警方立案侦查，给整个互金行业上了2019年初春里最震撼的一课。特别对于出借人来说，更是受到了相对致命的打击。在他们眼中，团贷网是P2P大平台、头部平台。

然而，作为各大排行榜能够雄踞前十名的头部平台来说，团贷网的爆雷是否代表着P2P行业彻底完蛋了呢?并没有，只能视为P2P行业中投机分子被洗牌出局的又一标志性事件。在当前强监管下，逐步退出的平台本身就存在着许多的问题。

因此，小编在本文中逐一分析问题平台在业务类型、产品结构、关键运营策略上的表现，以期观测出当下P2P平台爆雷的共性。

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1、运营成本过高，平台入不敷出

许多爆雷平台为了吸引投资者，往往在运营方式上采取一些偏急功近利的方式。

初创期，这些爆雷平台给投资者利息高达20%以上，有时为抢到一个投资者，更是给出巨额新手红包、高额返息；而在近两年，平台则是通过投放大量的广告吸引出借人，请一线明星代言、为了“取经”不惜斥巨资参与“名人时间拍卖”、在慈善晚宴上豪掷几千万拍下一个开屏广告等，诸如此类的高额成本从不在话下。

做传播推广本身并没有问题。但是，如果平台利润或者股东实力无法支撑高额的运营成本，长此以往平台入不敷出，就容易出现问题。

2、平台不良率上升

如果说底层资产是平台的命脉，那么风控就是平台的血液，而逾期率的高低就是整个生命周期运转是否通畅的外部表现。所以，爆雷平台的明显特征之一就是平台的不良率上升。

平台标的逾期是很正常的表现。当借款人发生逾期时，各家平台都将采用自己的催收方式去解决；在正常的催收程序都没用时，借款人坚决不还钱，那就会变成平台的坏账。

如何知道平台的坏账率呢？出借人可以根据官网披露的逾期数据，观察其累计代偿金额、累计代偿笔数的变化，代偿笔数与金额的上涨也会吞噬平台的部分利润。

3、业务瓶颈，经营风险积聚

网贷平台的产业布局，如果在发展过程中均未将重心聚焦于产业本身的发展，反而收缩P2P业务，致力于大范围资本运作，就会带来一定的经营风险，也需警惕。比如，上述爆雷平台的后期发展重心逐渐剥离P2P，反而跟其他业务密不可分，激进扩张，乃至其业务员转业去做其他业务的推广。

业务人士表示，简单清晰的业务布局和产品结构，在任何时刻都可以经得起推敲，过于复杂的交易结构，质量参差不齐的底层资产，是出借人和网贷平台之间的天然屏障。毕竟，真实的底层资产才是网贷平台唯一的“兜底能力”，所以网贷平台出借人甄选平台时必须要着眼于P2P的业务本身。

4、资产对接异常

小编仔细盘查所有的爆雷平台时，都发现其相关资产疑点重重，风控水平与交易规模完全不匹配。

在狂热的市场中，许多爆雷平台疯狂扩张，交易规模能做多大就做多大，但在这个过程中却没有培育出较好的风控能力，导致平台资金端、资产端质量都无法保证，这意味着用最大的努力获得了最差的资产，成为影响前行的重大阻碍。风控是金融的核心。如果是正常的风险管理，哪怕资金端承压，资产真实对应，那么终极风险也是可控的。

资产质量是行业能够保持平稳良性可持续发展的根本所在，平台需要建立与交易体量相匹配的风控体系，不断优化资产质量，才能走得稳。

5、高管作风激进

从股东层面、管理层面，我们就可以衡量一下平台的风格是否相对稳健，因为平台管理层的个人意志和行事风格会深刻地影响平台的每一个细节。

特别是如果平台大部分的管理者都没有从事过金融工作，就很难做好风险防控。因为互联网金融的本质还是金融，金融首要任务是控制风险，没有这样的认知，出事就在所难免。

行业强监管期间，平台及相应高管过于高调，除了在广告方面上展示其资产实力以外，在日常生活中也力晒“壕无人性”的朋友圈，不断做出博尽眼球的事情，如果出现类似“激进”的行为，也值得出借人警醒。 

从2018年劣质中小平台爆雷开始，到如今大规模的平台的清洗，监管逐步深入，在P2P行业清洗再次升级的背景下，有风险的平台会越发危险，反之，一直将合规摆在首位的稳健平台会脱颖而出越发稳健，出借人此时应该更加理性地判断一个平台的好坏，而不仅仅是基于规模等表面信息。

以上几点判断依据，可供大家参考。