泰晶科技被严重低估:26家机构齐调研+新年涨价20%+格力认可

意见领袖 天发 浏览 评论

2月5日,受A股大盘影响,泰晶科技(603738.SH)股价大跌10%,当日收盘价为17.16元/股,总市值仅有29.74亿元,股价创12个月以来新低,走势弱于大盘,弱于行业。

不过,在财时代看来,泰晶科技是A股中被严重低估的股票。主要是泰晶科技基本面非常漂亮,公司所在的晶振行业存在较强的涨价预期,以及公司集中资源加速导入国内国际大客户。

首先,泰晶科技基本面非常漂亮。

2021年1月27日,泰晶科技发布2020年业绩预告,归属于上市公司股东的净利润为3350万元到3900万元,与2019年同期相比,将增加2211.77万元到2761.77万元,同比增加194.32%到242.64%。

在如此漂亮的基本面吸引下,2021年1月28日,天风证券、平安基金、交银施罗德、兴银基金、大成基金、万联证券、安信证券等26家机构集体调研泰晶科技。

泰晶科技净利润大幅提高,除了和行业景气度回升有关,还与公司加大高端产品投放力度,整体产品结构不断优化有关。2020年,公司片式产品产值不断提高,光刻工艺小尺寸K3215及以下产品占比每季度均在提升。MHz高频M2520、M2016小型号、T2520热敏产品等产量及比重同比提升。

其次,泰晶科技所在的晶振行业存在较强的涨价预期。

晶振行业短期部分产品供不应求,长期国产替代和下游丰富的场景需求支持行业景气度。2020年,晶振行业部分产品供不应求,产品局部涨价。泰晶科技产品涨价也受行业整体要素影响。2020年2月份,在产品供给紧张情况下,进行了第一轮涨价;8月份和10月份,同时受原材料价格上涨影响,订单增多,人员不足,招工及用工成本提高,泰晶科技对于更低功耗、超小型、高品质产品研发投入力度的加大,K3215、K2012和热敏晶体产品价格提价;11月份新订单执行新价格,泰晶科技部分产品供不应求,停止接单以保障优质客户供应。

2月5日,泰晶科技控股的重庆泰庆电子科技有限公司(以下简称“泰庆科技”)给客户发出《调价商务函》,指出由于近期各种原材料成本上涨,人力成本、运输等成本也持续上升,使泰庆科技的产品生产面临着巨大的交付压力。

泰庆科技在《调价商务函》中指出,为了持续的为客户提供优质的产品和服务,本着诚信服务、共同发展、质量取胜的经营理念,经泰庆科技财务核算和多次研究讨论后决定:自2021年2月5日开始,针对TF206和TQ308两个产品类型在现有价格基础上上调20%,以缓解不断上涨的成木和交付压力。

由于2021年市场具有不可预期因素,如有需求请及时下单,泰庆科技将按订单生产,不提供备货服务。“提供优质的产品和一流的服务是我司一直坚持的工作目标,此次调价实属无奈,恳请贵司理解并继续支持我公司,我们一起携手共进!”泰庆科技在《调价商务函》中表示。

再次,泰晶科技集中资源加速导入国内国际大客户。

在下游优质客户导入方面,泰晶科技2020年比较有代表性的TSX热敏38.4MHz2016/1612通过高通骁龙系列智能手机平台认证许可;TSX 19.2MHz、38.4MHz热敏晶体、2520/2016晶体导入主流通讯模组厂商;26MHz2520/2016晶体通过优质方案商Cat1平台认证、WIfi平台批量供货40MHz3225 、48MHz2016;wifi 6平台对应48MHz、96MHz2016晶体。另受到网通、IoT模块、智能设备、手机、电子标签、PC、平板等5G场景应用拉动,国内国际大客户实现加速导入。

进入2021年之后,泰晶科技加速导入大客户。财时代获悉,2月4日上午,泰晶科技董事长喻信东应格力邀请,在珠海格力总部与格力电器助理总裁方祥建举行了会谈。

追求完美质量无止境的格力电器,一直以来都严把核心零部件质量关。能进入格力仓库的,都是百里挑一的精品。目前格力有多家零部件供应商,相同产品的供应商会挑选好的,不好的则淘汰掉。

据了解,格力一年使用各种型号的晶振,初步判断接近一个亿只。而在晶振领域,泰晶科技拥有过硬的技术实力。目前,泰晶科技共有5条主要生产线,包括DIP封装方式音叉晶体谐振器(TF104、TF 206、TF 308-TF系列)、SMD片式音叉晶体谐振器(K3215、K 2012、K 1610-K系列)、SMD片式高频晶体谐振器(M3225、M 2520、M 2016、M 1612、M 1008)、SMD片式内置热敏电阻谐振器(T2520、T2016、T1612-T系列)、SMD片式温补TCXO(TC2520、TC2016、TC1612-TC系列),另有占比小但产量价格较稳定的49S/49S-SMD、M8产品等,产品线丰富。2020年泰晶科技在高端产品结构上进一步优化,未来两年将加大片式K系列、SMD片式高频小型号、热敏TSX系列和TCXO系列高附加值产品产能。

拥有过硬技术实力的泰晶科技,在大客户导入方面,无疑具有先发优势。