新金融总裁圈｜秋心

近年来，随着政府大力推动普惠金融的深度与广度，消费金融作为其中重要组成部分表现出愈发重要的地位。

有一组数据可为佐证：2015年，我国社会消费品零售总额为30万亿元，占GDP比重为44.77%；而同期消费信贷余额达19万亿元，同比增长23.3%，预计2019年将达41万亿左右，是2010年的5倍以上。

PPmoney董事长陈宝国表示，“这反应了，在政策红利及互联网的普及助推下，消费金融已进入爆发期，将成拉动中国经济增长的新引擎，也是金融业的新趋势。”

新金融总裁圈：我国该如何发展消费金融呢？

陈宝国：他山之石，可以攻玉。让我们先来看看美国、日本的消费金融发展史。目前，美国拥有全球最为完善和高效的消费信贷体系，其发展大概经历了3个阶段。

一是，恢复发展阶段。二战后，为迅速恢复与发展经济，美国政府放宽了对消费信贷的限制，消费信贷获得较快提升；

二是，变革发展阶段（20世纪70 年代初至80年代末）。监管机构逐步放松对消费信贷业务的管制，征信行业出现大规模兼并重组，形成三巨头征信公司（Experian、Equifax 和TransUnion）为主的寡头市场，并开始广泛使用FICO 评分模型，极大降低了违约风险，商业银行亦依据借款人的FICO得分进行选择性放贷。信息技术进步大幅缩短了消费信贷的审批流程，消费金融机构的整体效率取得了飞跃式提升。

三是，创新发展阶段（20世纪90年代初至今）。随着互联网技术的革新，信用消费逐渐盛行。这一时期的特征是，新兴的大数据挖掘技术大幅提升了美国征信行业信用评估模型的精确度。如Lending Club就将更多“非金融属性”的替代数据纳入征信体系，如个人水电煤费账单、其他日常账单、社交媒体等，大幅降低了消费金融服务门槛，为更多借款人提供优惠便捷的融资服务。

美国消费金融的发展经验可以总结为：法案与政策的及时引导、征信体系建设贯穿全程、互联网技术革新。

再来看日本。作为亚洲最发达的经济体，日本是亚洲消费金融发展较早的国家，消费金融一度是日本经济快速腾飞的重要驱动力。其发展经验同样具有借鉴意义。

新金融总裁圈：上面谈到了美国消费金融的发展史，那么日本消费金融市场主要有哪些特点？

陈宝国：一是，金融服务对象主要为企业。由于历史原因，日本银行主要服务于大型企业，个人客户很难从商业银行取得消费贷款。因此，日本消费金融服务的主要提供者是日本的非银行金融机构，主要包括消费者无担保贷金公司、信用卡公司、分期付款公司等；

二是，金融监管长期缺位。日本消费金融源于民间借贷，带有地下钱庄和高利贷的性质。在很长一段时间内，由于消费金融未引起政府足够重视，加之金融监管体系不健全，日本的消费金融从无担保小额贷款开始，逐渐引发高利率、多重债务、暴力讨债，甚至造成严重的社会危害；

三是，过严法律法规。日本为了保护消费者，救济债务人，维护业界秩序等，在2006年发布《利息限制法》，贷款额超过100万日元的年利率上限是15%，而这之前几乎所有的消费信贷公司的年利率都为此前上限规定的29.2%。这一举措重创了日本的消费金融行业，包括武富士在内的大批日本消费金融公司走向破产，日本的消费金融业至今未能完全恢复。

新金融总裁圈：综合美日两国的发展经验可以看出，宏观政策在两国消费金融发展过程中起到了极为关键的指引作用。

陈宝国：回到中国，我们看到，消费金融对中国经济意义重大。今年1月，国务院印发《推进普惠金融发展规划(2016-2020年)》，首次从国家层面确立普惠金融的实施战略。《规划》提出了明确的指导方向，包括“促进消费金融公司和汽车金融公司发展，激发消费潜力，促进消费升级。支持农村小额信贷组织发展，持续向农村贫困人群提供融资服务”等。

不仅如此，今年3月，央行、银监会联合发布了《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，再一次从政策层面肯定了消费金融的作用，明确鼓励消费金融的创新发展，也指明和引导了消费金融的发展方向

可以看出，当前中国消费金融拥有政策利好，为行业发展打下了良好基础。与此同时，中国智能手机的普及为消费金融带来了高速发展空间。数据显示，中国智能手机市场规模由2011年的1.2亿部升至2015年的4.341亿部。截至2015年年底，移动金融理财行业用户规模在移动互联网整体用户中占比超60%，用户渗透率较高。

随着用户习惯进一步向移动端迁移，更多的80、90后人群开始习惯使用移动端去进行日常消费，他们已经很少去物理网点的银行或传统的金融机构寻求服务，更多通过互联、移动支付等途径完成。理财作为互联网金融中的重要组成部分，也因此受益，移动端的一个很重要的特征是每个手机都可以与“人”实现高度匹配，让高效私人定制的金融服务成为可能。

新金融总裁圈：那么，当前中国消费金融市场的人群结构是怎样的呢？

陈宝国：我们将中国消费金融市场划分成了白领市场、学生市场、蓝领市场、农村市场。

其中，白领市场一直是传统商业银行或传统消费金融公司争夺客源的主战场，可以说这个市场已经是商业红海。学生市场，在近两年特别火，有着相对封闭的场景，风险可以较好控制。这吸引了很多消费金融公司抢入这个市场，但学生市场毕竟有限，现在已经接近红海的程度了。

然后，是蓝领市场，2015年全中国蓝领有2.77亿人，人均月收入3072元，生活消费支出月均1012元，这意味着每月的蓝领市场就有2803亿元，每年就有3.3万亿的蓝领消费市场。可见，这个市场十分巨大，但因为他们收入较低，缺乏基础的信用数据，很难在商业银行进行信用贷款，这就构成了一个长期被忽视的蓝海市场。

新金融总裁圈：直到目前，蓝领市场的开发仍十分不足，如何有效破解蓝领人群在消费信贷上的障碍？

陈宝国：以PPmoney万惠为例，目前平台服务于蓝领等低收入人群的消费金融产品已成平台最重要的资产项目。我们开拓这个市场的经验能总结出两个核心要素。

一是，风控技术应用。我们把以往的消费金融风控模式称之为1.0版本，当时主要依靠人力进行线下风控。而现在我们使用云技术、大数据技术等等把风控提到了线上。

二是，消费场景应用。蓝领人群的一个特征是学历水平不高，这导致他们缺乏主动寻求信贷的意识和渠道。

蓝领人群的消费需求包含了衣、食、住、行的方方面面，我们当前为他们提供了3C产品分期、汽车分期、货车分期、信用借贷等借贷产品，未来会进一步根据他们的实际需求开发出多元化的产品。

此外，消费金融领域里还有一个尚未被有效开发的市场——新农村市场。中国的农村金融消费市场发展存在着巨大潜力和空间，但受到农业弱质性、农村市场特殊性、体制与法律缺陷等多因素影响，农村金融消费市场一直存在着需求旺盛、供给短缺的问题。同时，由于征信信息匮乏，连基本信贷行为都无法进行，大多农村人口一张信用卡都没有。

而互联网消费金融的兴起，能利用大数据抓取，通过对人际关系、消费习惯、收入、还款稳定程度的分析，建立起风控模型，提高信贷审批效率。真正打破农村金融的门槛。

目前，世界最大的科技公司苹果市值是5300亿美金，而中国最大的互联网公司腾讯，市值达到17200亿人民币（约2500亿美元），在未来要超过腾讯或苹果公司的，我们认为它一定是一家互联网金融公司，而且这样的公司，我们认为应该诞生在中国。就像诺贝尔奖获得者科斯曾经说过，假如所有的金融服务都互联网化，那么建立在大数据基础上的互联网金融将颠覆整个金融业。

我们相信，这个行业未来将造就一批千亿级、万亿级的企业，它们将会改变中国人理财的方式，真正实现普惠金融。