新金融总裁圈｜张婷
“在中国，一方面仍然有大量的小微企业和个人无法享受信贷服务；另一方面，基于移动支付的数字普惠金融已经成为一种生活方式庞大的用户需求，加之Fintech深入，推动了中国成为全球最大的普惠金融风口。”小牛金服执行总裁刘金科告诉《新金融总裁圈》。
“我们很早地意识到了这个风口，并毅然决然地走进了这个风口，但一路风雨波折，能坚持走到今天，源于我们商业模式的两个核心战略：小额分散和线上线下结合。”刘金科说。
闭环战略
众所周知，2013年是被誉为互联网金融的元年，互联网思维影响并改变着传统金融。同样，这一年的1月，从事投资管理业务的小牛资本管理集团成立小牛金服，跨入金融服务业，从而确立了“美好资本、美好金融、美好社会”的商业理念。同年6月，成立互联网理财平台——小牛在线。次年7月，成立普惠金融服务平台——小牛普惠。
小牛在线和小牛普惠这种线上资金端和线下资产端、一轻一重的商业闭环，有别于传统的两头都重的线下小额信贷服务模式，也有别于两头都轻的纯线上借贷模式。
普惠金融需要讲究市场性原则，普惠金融并不等于纯粹的政策性金融或慈善金融，而是要通过‘利率覆盖风险’等方式实现商业上的可触达性和持续性。两头重，成本高效率低；两头轻，信用风险剧增，也很难做出规模效益。这都会侵蚀企业的商业利润。
从2016年4月开始，小牛金服开始了对小牛在线和小牛普惠的整合。“与蚂蚁金服开始于电商模式、腾讯开始于社交模式不一样，小牛金服是从P2P开始的，但小牛金服绝不止于P2P。2016年，在小牛金服主导下，两点（小牛在线及小牛普惠）组成的小闭环，正在变成多点的大闭环。”刘金科告诉《新金融总裁圈》。
目前，小牛金服在资产端新孵化出了同样小额分散的两个新业务：垂直细分资产为主的前海融辉，和纯线上自动化借贷平台牛贷项目。从而把这个基础闭环进一步做大，推进“普”“惠”业务的演进。
刘金科告诉《新金融总裁圈》，目前无论是小牛在线还是小牛普惠，财务状况都是非常良好的，企业经营一个是合规，另一个就是利润。
倔强生长
管理办法加速了行业洗牌，根据网贷天眼的数据，网贷新政后的9月，小牛在线成交排名全国第四，而10月10日，小牛在线以单日成交超过两亿元，成为当日成交排名第一的互联网金融平台。“我们是合规的受益者，但未来我们的对手肯定不是这些。”刘金科说。
小牛金服在推动数字化普惠金融进程中，积极与多方建立合作机制，以期打造更完善的数字化风控模型，在进行创新型产品设计开发的同时，进行了众多创新性探索，与国外征信巨头FICO、环联、益博睿等建立了深度合作伙伴关系。
当政策和市场局面逐渐清晰后，国家在战略层面上确立了金融科技对于普惠金融发展的重大意义。具备实力的金融机构、跨国集团、大型央企纷纷入场。继互联网巨头BAT之后，恒大、万达、万科等新的有实力的竞争者大量涌入，这都会对行业格局造成新的冲击和影响。
据了解，小牛金服已经确立了小微企业及年轻家庭超级金融入口的战略，囊括旗下小牛普惠、小牛在线、前海融辉、牛贷项目，即将启动“多层开放，共建美好”的美好伙伴计划，在战略伙伴、公司治理及业务拓展上进行全开放式的合作和创新。
美好伙伴计划包括两部分内容，第一部分是打开商业模式闭环，拓展多元的资产及资金合作伙伴。刘金科认为，当初成立小牛普惠的布局是符合商业逻辑的，小牛普惠与小牛在线形成资金、资产端的闭环，在2015～2016年，大批互联网金融平台因为缺乏优质资产，加之监管冲击相继倒闭的情况下，小牛普惠、小牛在线互为补充，保持了业务的稳健和可持续发展。
“现在，小牛金服发展出来的新资产端——前海融辉及线上自动化借贷项目牛贷，借款人分布和信用状况不尽相同，这就要求我们在资金来源上，根据不同的资金成本做好开放引入，分级分散；小牛在线近400万用户，他们的投资需求也是多样化的，这同样要求我们，根据不同的资产风险进行开放引入，分级分散。”
由此可见，只有将两端的闭环打开，才能服务更多的人群，做到“普”，才能创造更大的利润，做到“惠”。
第二部分则是打开公司治理闭环，引入多层级战略投资伙伴，成为公众公司。创新、创业一直是小牛的主旋律，在新的阶段，如何在规范发展中创新，如何将创业进行得更彻底，如何让团队实现责任共同体、利益共同体、事业共同体。“这是我们一直在思考的问题。”刘金科说，打开公司治理闭环，首先是内部管理机制的打开，用管理创新激励和推进事业的发展，“即将执行的合伙人制是美好伙伴计划的基础内容。”
此外，小牛金服正在引入多层级的战略投资伙伴，这是实现海外上市，成为一家公众公司必须迈出的一步。
刘金科解释这个多层级的理解是，资产与资金、线上与线下，它们的资源能力、价值判断有不同的评价维度，它们对于战略投资伙伴各有所需。因此，美好伙伴的引入将在包括小牛金服在内的所有下属公司展开，是多层级的，包括但不限于金融机构、著名风投、同业优秀伙伴和领先科技企业。
从行业的演进来看，过去通过简单复制，缺少核心技术的商业模式已经难以为继。不管是市场还是资本都越来越看重企业的差异化竞争力和以技术驱动创新的能力。
刘金科说，“未来小牛金服将围绕小微企业和家庭金融超级入口战略，持续推进业务演进和价值升级，而现在，我们显然有了一个非常好的基础。”