对全球经济形势、利率环境等变化最为敏感的北上资金，早在上周初就已开始行动，本周一则继续呈现净买入状态。数据显示，北上资金在4、5月份连续净流出后，6月份开始出现连续净流入，本月以来北上资金连续6个交易日呈现净流入现象，累计净流入超过200亿元，仅昨日，北上资金净流入就达到74亿元。在上证指数承压的背景下，北上资金的重新回归无疑在一定程度上影响后市判断。

基岩资本副总裁范波认为，经过长达一个多月的调整，A股不少标的都有了一定幅度的回调，不少都处于相对便宜的估值区间，而与此同时，A股纳入富时罗素指数体系将于6月24日生效，这些因素的叠加也许成为了外资逆市回流的原因。

在这样的背景下，有市场人士认为，中长期外资或将持续流入，进而成为新一轮行情的主导力量。不过范波认为，本周A股上涨，一时也难以说明问题，大盘的上涨这与短线消息面颇多利好相关，大盘偏弱格局并未彻底改观。

虽然市场昨日出现了回暖的迹象，各大指数均有不错的表现，不过，投资者都能感受到市场环境带来的不友好。在地方债密集发行、银行半年度MPA考核等因素下，6月的市场流动性和资金面都面临着诸多压力，除了资金面紧张外，这个6月还面临着解禁潮和股东减持所带来的压力。

财时代：本周A股市场将迎来了解禁高峰期，本周解禁市值超过了千亿。数据统计显示，本周共有37家公司合计73.22亿股限售股解禁上市，以6月10日收盘价计算，解禁市值达到了1149.49亿元。解禁潮下股价是否承压？

基岩资本副总裁范波：解禁肯定是会有一些偏负面的影响，因为很多投资者是把解禁跟减持挂钩，很多解禁股都会出减持公告，二者是有关联但不是完全等同，但是最直接的影响应该是减持而不是解禁。A股市场的压力来自于资金面、解禁潮，股东减持等多方面因素，相对于首发原股东限售股份而言，定增机构配售股的解禁后减持动机更强，其获利套现概率显然比上市公司原始股东更高，此外，对于今年以来股价涨幅较大、动态市盈率较高、业绩增幅低于预期的个股，也应该注意其是否有限售股解禁的抛压。

财时代：经历了上周市场震荡走弱，今日A股市场突然发起反攻，反攻的主要原因是得益于消息面上迎来风向上的转变，这种转变不仅对大盘的反弹起到了推助效果，也会对接下来市场行情的变化提供新的动力。市场是否会继续探底？

基岩资本副总裁范波：A股走势主要是是市场面、基本面、政策面等共振的结果，中期来看2440点的反转格局已形成，静待转机信号明确，无须神话技术缺口，即便所谓的 “马奇诺防线” ——2804缺口失守也并非熊市来临。从3200点下跌到2800点之后一直横盘震荡，当前2800-2900点处在一个震荡的区间。

短期来看，除非出现一些比较大的负面风险事件，大盘整体上仍维持难涨难跌这一弱平衡格局，每当消息面波动或流动性暂缺时也有机会往下再探一些。从目前的情况来看，市场一直在缩量，虽然在盘整但是技术指标上出现了背离，所以整体上来说，市场已调整至基岩资本的预判的区间。实际上，今年来A股走势的影响因素已经脱离股市本身，股市起伏牵涉到了许多非市场因素，投资者还需要静静等待。

范波认为，三季度是一个重要的窗口期，除了经济数据之外，7月中下旬的中央政治局会议政策可能再次偏松，另一个重要因素即中美经贸关系，往后看6月底G20峰会期间，要跟踪中美领导人是否单独会面及之后的谈判进展。