本期《BOSS说》嘉宾是PPmoney万惠董事长陈宝国。他通过对美国和日本经济发展的了解后，发现在制造业或者说在出口遇到拐点的这个前提下，消费这个领域都在蓬勃发展。那么，伴随着消费而发展起来的消费金融在拐点上也在蓬勃发展。
新金融总裁圈｜吴侨发
新金融总裁圈：现在消费金融市场发展正处于一个什么样的阶段？互联网公司做消费金融的优势和劣势又分别在哪里？
陈宝国：消费金融市场正处在爆发期，从外部的政策、市场红利和行业规模上都能反映出来。
从政策上看，国务院、央行等机构都发布了扶持政策，促进消费金融发展。今年一季度国务院、央行、银监会等相继发不了两个重要文件（《推进普惠金融发展规划(2016-2020年)》和《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》）支持消费金融发展。
从市场上看，当前我国正往消费升级驱动型经济转型的发展期，消费市场潜力巨大，相伴而生的互联网消费金融空间也非常大，过去三年行业平均增幅均在10倍以上，而最近专业咨询机构发布的研报预计，预计未来几年，中国互联网消费金融交易规模仍将保持高速增长，到2019年可达3.4万亿元。
还有一个数据特别值得关注，今年上半年我国消费支出对GDP增长贡献率达到了73.4%，而2015年这一比例为66.4%，二者相比增加了7个百分点。
正因如此，PPmoney万惠十分看好消费金融特别是互联网消费金融，认为这将成拉动中国经济增长的新引擎。
优势方面：互联网平台有流量，有庞大的客户基础，在线获客较为便捷、获客成本较低。同时，互联网平台做消费金融业务，主要针对的是蓝领群体，这一市场非常大，目前涉足的机构也不多，是一个广阔的蓝海。
劣势方面：与传统银行机构主要服务白领群体不同，互联网公司消费金融业务的客户群体主要为中低收入的蓝领阶层，没有征信报告，信用记录也不全，相对白领群体来说，他们的信用状况、还款意愿和能力不是很理想，资金成本也比银行高，风险会相对高一些。
新金融总裁圈：请具体介绍一下PPmoney拓展消费金融具体的商业模式以及风控。有没有测算过转向消费金融之后的坏账率和盈利点。
陈宝国：目前我们的消费金融业务主要有三块。消费贷，也就是基于真实消费场景和消费行为而提供的消费信贷服务；现金贷，这是在原有客户的基础上，对其中的优质客户进行二次挖掘与服务，为他们提供现金贷款服务，不涉及消费场景，这个业务的特点是二次挖掘、主动推送、个性化服务；微额贷款，面向全国个人客户提供小额现金贷款，额度在几千元左右。
作为网贷系的消费金融平台，我们PPmoney万惠已经建立了一套有自身特色的风控体系，把风控前置，对借款申请人进行面审，同时参考的数据涵盖了很多维度，比如公安部身份认证系统数据，三大运营商的数据，腾讯征信、前海征信等征信机构数据，搜索等网络行为数据，社交数据，社保记录以及平台自身积淀的数据等，还会利用互联网技术进行视频审核，更为完整丰满地刻画出这个申请人的特征。
同时，传统金融机构的风控手段相对保守，风控模型较少，只有二三十个；而我们采用了机器学习，模型变量可达1000多个，这也是网贷平台做消费金融业务的优势。
按行业的通用算法，平台目前消费金融业务坏账率在6%左右，但收益完全可以覆盖风险。目前，行业里面捷信、平安普惠等主流平台的消费金融业务坏账率也在6%左右，PPmoney的坏账率从整个行业来看，也算比较低的。
事实上，消费金融业务的利润率是相对可观的。目前借款端的综合服务费用为35%-40%（包含借款成本，以及服务费、保险费等），但由于借款金额很小，因此这一借款利率和成本，借款人是完全可以承受的。我们认为，做好产品和风险的前提下，这一业务的利润空间是比较可观的，经历过前期的投放和运营后，现在这一业务可以说逐渐进入了收获期。
新金融总裁圈：现在各个机构都纷纷推出消费金融产品，但各家机构的征信数据与风控手段又不一样，这样就很容易导致过度授信或者重复授信。就像之前很热的校园贷事件，也有这个原因在其中。PPmoney在开展这一类业务时，如何去规避这个风险呢？或者您对此有什么建议？
陈宝国：公司的业务团队以及第三方合作机构均有相应的大数据评分模型和现代防欺诈手段进行借款审批和风险控制，筛选出符合标准的借款客群，并使风险指标控制在合理范围内。此外，需要特别说明的是，校园贷这一业务领域PPmoney万惠并未涉及，我们目前主要做蓝领市场，今后会考虑逐步拓展三农市场。这两个市场需求非常大，进入的机构和提供的服务也相对稀缺，是我们看重的蓝海市场。
新金融总裁圈：不少企业在做消费金融市场更多的强调是场景化，对此PPmoney怎么看？更有市场言论认为未来，消费金融可以颠覆并替代信用卡，你们认为呢？
陈宝国：场景化是消费金融初期发展的重要因素，这也是为何阿里、京东等电商巨头都在做消费金融的重要原因，因为他们都有购物场景，都有基于庞大流量基础上的消费信贷需求。PPmoney万惠也与第三方机构合作，基于3C卖场、摩托车卖场等真实的消费场景，为客户提供信用贷款。我们认为，随着消费金融行业不断深入发展，未来场景化模式可能会逐步淡化，更多的非场景化消费金融服务将出现。
消费金融业务和信用卡业务面向的客群可以说是完全不重合的，一个面向蓝领客群，一个主要面向白领客群，我们认为二者是一种互补关系而非替代关系，也就谈不上颠覆的说法了。
新金融总裁圈：银行系和电商系的消费金融，有央行征信系统的信用数据或者基于自身电商大数据的信用评估，网贷系的消费金融是如何去判断借款人的资质和还款能力呢？特别是有很多民间公司是没有能力连接央行的征信系统的。
陈宝国：传统的银行机构，可以连接央行的征信系统，但这个系统里的数据大多是银行体系内的信贷数据，多数申请消费金融服务的借款人，尤其是蓝领群体，在央行征信系统里面是没有任何数据的，因此央行的这个系统对于很多互联网消费金融公司来说并不适用。
电商系消费金融平台，数据更多的是申请人在这些电商平台上的交易数据，数据类型也较为单一，同时还可能存在数据失实的可能（比如淘宝上面的刷单行为）。
网贷系的消费金融平台，刚才分享的时候也谈到了一些，目前行业内出了很有特色的风控体系，PPmoney万惠会将风控前置，对借款申请人进行面审，同时参考的数据涵盖了很多维度，比如公安部身份认证系统数据，三大运营商的数据，腾讯征信、前海征信等征信机构数据，搜索、网站登录等网络行为数据，社交数据，社保记录以及平台自身积淀的数据等，还会利用互联网技术进行视频审核，更为完整丰满地刻画出这个申请人的特征。
同时，银行的风控手段较为传统，风控模型较少，只有二三十个。而我们采用了机器学习，模型变量可达1000多个，这也是网贷平台做消费金融业务的优势。
新金融总裁圈：PC端消费金融场景被流量巨头所占领，尤其是购物、机票、酒店等领域，线下又有银行信用卡，P2P平台无论是在线上还是线下的布局中都没有先发的优势，但是可以在移动端发力。在移动端发力这一块，请问您有什么建议呢？
陈宝国：首先我们看到，移动互联网、移动金融目前发展非常快，移动端时代已经到来。中国互联网信息中心统计数据显示，截至2015年年底，中国网民规模达6.88亿，手机用户规模6.2亿，其中就有90%以上是智能手机。而相伴而生的移动理财规模也迅速发展，目前移动理财用户规模在移动互联网整体用户中的占比超过了60%，用户渗透率较高。
移动金融也是PPmoney万惠的重要发展战略。在移动端，我们可以利用移动互联网高效、便捷的特性，进行移动端获客，降低整体的获客成本；还可基于移动端进行风控和催收，比如远程视频等。还有很重要的一点，我们的PP理财客户端目前成交额占全部成交额的比重已经超过了80%，已成业内知名的移动网贷之王。我们的数量庞大的移动理财客户，可以转化为移动端借款人群，这两端的客户是可以相互转化的，这也是我们发展移动端消费金融的重要基础。
新金融总裁圈：去年互联网金融经历500多起跑路，e租宝事件后市场遭受重创，PPmoney如何应对市场信心问题？另外PPmoney是否算在Fintech公司之列？
陈宝国：其实以e租宝为代表的这些跑路平台，对于行业投资人的信心还是有影响的。这个其实不仅影响着投资人，也影响到我们这个行业的这个监管层。实际上从另外一个角度来看，这个行业是一个百花齐放，百家争鸣，百舸争流的局面。那么现在以实际状况来看，也出现了马太效应。市场信用问题是一个行业性的问题，归根到底是要整治，对行业进行规范。大家也知道今年就是规范年，以人民银行牵头对这个行业，开始全面的进行整治，也给了时间表。
针对这个问题，其实这是硬币的另外一面。任何一个行业特别是科技金融这么一个相对比较特殊的行业，从规范运作健康发展的角度来看是尤为重要。特别是PPmoney作为一家率先登陆资本市场的一个平台，PPmoney万惠规范发展也已经得到监管部门的认可。他已经经受了专业审计机构的严格审计，可以说它是在阳光下的，是公开透明的，也是真实安全的。市场已经把我们看作是行业的上市第一股。这也是朋友们对我们的特别抬爱。我们也是特别感动！这里要特别感谢一下。
在这里我想强调一下，第一，对我们来讲，率先上市对于我们来说是荣誉也是一种责任。但如何担负起引领行业规范健康发展的使命，如何树立资本市场可信赖平台的标杆，我们也希望广大媒体的小伙伴们，对我们多一些支持和帮助，同时我们也期待大家共同传递好声音正能量。我们也非常期待大家和我们一起交流和探讨，同时也能够支持我们为PPmoney万惠，也为行业更多的传递正能量。
任何事情特别是在这个行业，只有经过主体的监管部门对行业的梳理和整改，才能迎来新的春天。我看到很多媒体的小伙伴也在说经过整治和整改之后，我们即将迎来互联网金融发展的一个新的春天。同时其实我们公司也主要定位于专注金融科技这么一个平台。那么金融科技是我们正在做的事情。也可以看到蜂巢引擎这个系统也是金融科技的一个代表。
Fintech是今年特别热门的一个词。今年有几个关键词，第一个关键词就是fintech（金融科技）。第二个关键词就是消费金融。第三个关键词，就是区块链金融。
从今年四月份开始，我就去美国参加了在美国纽约开展的这个全球互联网金融大会lendit。这一次全球互联网金融大会中，金融科技已经形成了一个主旋律，而这股风随着上海峰会也传递到了中国。那么金融科技，也就是未来互联网金融发展的一个重要的方向之一。涵盖起来可以看到互联网金融发展的这个方向，一个是金融科技，再一个就是互联网消费金融，再一个就是区块链金融。其实这几个都是现在相对比较热门的词汇，无论是媒体业界还是政府，目前都在高度关注。
新金融总裁圈：可以问下宝叔对校园贷方面的看法吗，监管以及前景，如何做到人性？
陈宝国：校园贷在国外的比例是比较高。而我们国家的校园借贷，目前主要体现就是以分期购物为主。从近期出现的情况来看，也是高速发展过程中出现的一些问题。现在校园的这个消费和贷款，经过短短几年的发展已经进入了一个红海的状况。以校园的大学生为主体的群体其实和蓝领是有非常大区别的，因为大学生这个群体，他们是不具备挣钱能力的，也就是他们还款能力是相对比较弱的。其实相对于PPmoney万惠针对的蓝领阶层是有非常大差别的。PPmoney万惠针对的蓝领阶层是具备还款能力的，但还是欠缺还款意愿。而校园大学生这个群体，他是有还款意愿，但是不具备还款能力。所以就造成了很多校园贷最近出现的这个情况，也就是很多学生进行多头借款后出现了很多一些恶性催收的不良现象，引起了很大的社会舆论。
针对这些情况来看，我个人认为要一分为二的看问题。校园借贷未来的发展前景还是非常不错的，但是针对这些不好的现象我们要及时纠偏纠正把他扭转过来。在发展校园贷款同时，我建议我们发展校园贷的朋友们也要注意这里一定要让校园学生做到良性借贷不能多头借贷，同时在催收方面也切忌用一些非法的手段，这是国家坚决打击的。
总的来说，校园贷目前已经接近红海了，所以PPmoney万惠并没有涉及校园贷，而是直接针对有广阔前景的有2.7亿人群的目前还没有被满足金融服务的这个群体。目前我们针对蓝领这个群体做的服务内容主要是消费分期加消费借贷组成的这么一个产品。所以说PPmoney万惠目前和现在在做的很多消费分期的平台还是很大的差异的。包括我们的场景也很特殊，我们主要针对的场景的是3C卖场、摩托车卖场等等。通过这些场景来导入消费分期消费借贷业务。
新金融总裁圈：在投资出口低迷背景下，消费被寄予厚望，消费金融能否撬动整个市场，多少杠杆率是可以接受的，安全的状态？
陈宝国：刚才其实我也提了一下，从美国和日本经济发展的情况来看，我们可以发现一个现象，也就是说在制造业或者说在出口遇到拐点的这个前提下，消费这个领域都在蓬勃发展。那么伴随着消费而发展起来的消费金融在拐点上也在蓬勃发展。这在美国也好，在日本也好都出现了这么一个现象。
在制造业下滑出口低迷的前提下。消费或者是消费金融反而蓬勃发展。这一点特别是从日本的发展这个历程可以明显看得出来，这点的也有一个很好的借鉴。
日本在八十年代大家知道是经过一个广场协议的。广场协议之后日本的制造业日本的出口和中国现在的现状一样遇到了产业升级制造业下滑的状况，但是日本消费和消费金融特色的代表是在八十年代才蓬勃发展的，而其中在日本特别有特色的是武富士，大家可以关注一下武富士。
武富士起源于七十年代，他其实是属于日本民间的一个消费金融小额借贷这么一个平台。但是他发展到这个定性的阶段就是从广场协议之后，日本的经济低迷制造业外移的前提下开始发展起来的。武富士发展到最鼎盛的那个程度呢？就是以武富士为代表的小额信贷机构，在日本的八十年代和九十年代雄居日本股市前五位而且是长达二十年的期间，可以看到，在日本的经济进入拐点之后，日本的这个消费信贷是得到了蓬勃的发展的。
中国其实也进入了这么一个阶段。中国的这个经济发展也到了一个拐点，大家可以看到整个制造业是不景气的，出口也在下滑。但是我们刚才通过数据可以看到，2015年消费对经济的这个发展的贡献率已经达到66.4%，然后今年上半年消费对经济的贡献率达到了73.4%。你注意这个数据的话呢，是非常可喜的，因为美国消费对经济的贡献率，也是一直是长期徘徊在83%左右，也就是说中国的消费，对于经济的贡献率和美国就差十个百分点了，这是一个很值得关注的现象，也就是说中国的经济虽然制造业和出口不景气，但消费金融还在蓬勃发展。
特别是近期的这种状况来看，这些数据表明，我们新兴的90后其实准确的说应该是85后，从我们平台的使用消费金融消费分期的人群来看他们主要都是十八岁到三十岁之间，我们可以看到这个年龄段，其实就是八五后。他们也勇于去用品牌的智能手机等等，而且愿意接受消费分期的这么一个业务。其实这一现象，和当时美国发展消费金融和日本发展消费金融有特别相似的地方。美国当年二战之后是由五零后六零后带动了美国消费金融的发展。日本是60后七零后带动了日本的消费金融的发展。中国是八零后九零后带动了中国的消费金融的发展。
针对这个情况来看，中国已经进入了消费高速增长的时期。我们政府也好，媒体也好业界也好，期盼已久的三驾马车的消费也终于快速发展起来了，而且发展的时间点是在经济转型升级的时期。这是让大家可能是很意外的情况，但它确确实实是发展起来了。同时也带来了消费金融的黄金发展期，大家也知道数据统计上，2019年会达到3.3万亿的规模。这个规模是非常可喜的。所以说为什么在这个领域里会有长足的发展。
新兴的这些互联网消费金融目前的交易额还不是太多的，比起我们国家对消费金融领域的需求还是远远不够的，所以说这是一片非常大的蓝海市场，那么我们PPmoney也会在这个蓝海市场做好自己的定位，把自己互联网消费金融针对的中低收入这部分的群体给服务好，也响应党和国家的号召推动这方面的事情。同时，我们下一步也会对三农金融进行一个突破。其实三农这一块也到了一个新的风口。我们也是成立了专门的团队在全力推动三农金融这块业务。