新金融总裁圈｜吴侨发 张婷

自2015年中国开始进入全民股权投资时代，“人无股权不富”成为人人讨论的热门话题，事实上2016年中国股权市场募资总规模超万亿元，募资活跃度充分。经过三轮互联网浪潮洗礼，投资者看到股权投资红利的同时，意识到这个市场的高风险与高专业门槛，如何高效率地参与到股权投资的浪潮中，规避风险获取收益？

金斧子正在行动。2017年7月8日，金斧子召开“举杯相庆 共生共赢”——暨金斧子2017年第二季度理财师大会，现场聚集了近400名理财师。在2017年第一季度金斧子首届理财师大会上，金斧子创始人兼CEO张开兴透露金斧子将上线盘古股权母基金。

瞄准优质项目

当下中国股权投资的存在几种现状，投资人闻风而动、国家队开始进场，好的投资机会正在随着经济红利消失而消失。在这种短期无法逆转的情况下，股权投资者未来的出路是成为时间的朋友的朋友，在较长周期上做股权投资；高效地参与到头部基金中，专业的事交给专业的人；通过覆盖大部分赛道，享受行业高速成长性。而FOF基金产品正在成为这一轮股权投资风潮的引领者。

基于上述股权投资痛点与需求，金斧子即将上线的盘古股权母基金一期应运而生。在股权母基金的布局上，金斧子从资产端、资金端两方面构建市场竞争护城河。

在资产端上，从大的逻辑看，股权投资赚钱来自两个方面，要么赚企业盈利的钱，要么赚企业估值的钱，而今年流动性收紧，二级市场监管趋严，市场投机机会减少，市场回归价值投资，即赚企业盈利的钱。随着新股发行的加快，逐渐向注册制过渡，一二市场的估值套利空间被压缩，一级市场股权投资更加注重成长性。 

盘古股权母基金运用两大投资策略，策略一，聚焦头部基金，该策略被视为初次尝试股权投资者的首选方案，为了应对股权投资中的“马太效应”即挑选股权投资基金中的强者，并依靠这些顶级基金的项目投资实现全行业各领域投资全覆盖。策略二，执行白盒子，即拟投标的明确，投资行为透明，投后管理完善。

打造理财师铁军

在资金端上，金斧子正在打造一只理财师铁军。据张开兴介绍，金斧子将为理财师提供专业路线、管理路线、文化路线三种晋升渠道，专业路线重点关注理财师的专业积淀，从初级理财规划师成长为家族财富合伙人，管理路线落脚于理财师的团队领导与拓荒能力，从理财规划师进阶到总经理，文化路线侧重于企业战略目标，理财师从群众身份进步到大政委身份。

张开兴表示金斧子将围绕线下载体——理财师，打造构建新业态、依托新人群、提供新品牌、应用新技术的新财富管理模式。该模式包括两个互相成就，即平台成就财富事业合伙人，财富事业合伙人成就平台。

张开兴详细剖析了财富管理行业的机遇，在资产牛市风口和传统银行理财客源转移到财富管理机构大趋势的红利叠加之下，过去出现了恒天、诺亚这样的行业龙头，而类似的，金斧子正是在资本市场的周期与高净值用户互联网理财习惯养成中成长起来的新的财富管理行业领头羊。

“没有过去5年，私募证券与私募股权10倍规模增长，没有过去5年互联网红利的爆发，不会有今天的金斧子，其他财富管理机构现在无法复制金斧子3-5年前获取高净值用户的低成本优势与行业红利了，因而也无法复制金斧子的成长路径。”张开兴用一个传统财富管理公司模拟金斧子的成本图表来说明公司树立起的竞争壁垒。

传统小型财富管理机构迫于盈利压力会选择主营高信用风险的产品、运营成本很高、而且大部分属于“资源掠夺”型，透支理财师信用与资源，不适合做正规、可持续的财富管理。随着转型升级不断深入，整个财富管理行业集中度将不断提高，像金斧子这样具有低获客成本与推广成本的企业“头部效应”会持续增加，金斧子平台的“头部效应”赋能理财师“头部效应”，因而平台可以成就财富管理合伙人。

按照增长速度推算，金斧子平台未来将招徕到财富管理行业理财师的TOP20%卓越理财师，在这个过程中，理财师依托金斧子，实现由单品类销售转变综合多元的财富管理“一鱼多吃”。

 在资金端和资产端的双轮驱动下，金斧子“开往股权母基金的列车”正在加速。