新金融总裁圈｜吴侨发

听一位长者说，在彩电江湖中，有三股势力在暗中较劲，原材料面板供应商（比如TCL）、整机制造商（比如康佳、创维）、互联网电视商（比如乐视小米）。这三股势力的较量，在历史老人的推动中，此消彼长。

在液晶面板价格偏低的彩电江湖中，占据权力中心的是聚焦在“软件盈利”的互联网企业，比如小米、乐视。但是，随着液晶面板价格价格走高，小米乐视走下彩电江湖的权力中心。

此时的彩电，是谁的江湖？

还能快活多久？

无疑，决定彩电江湖权力的关键之一是面板价格是走高还是走低。如今，这一关键因素正在急剧变化。2015年下半年起面板价格一路走低，到2016年4月40吋液晶面板价格为79美元，55吋只有175美元，比一年前下跌60%，几乎是历史最低点。

没想到仅仅4个月后，也就是在2016年8月，供求关系发生改变，奥维云网的数据显示，第三季度中等尺寸液晶面板缺货幅度高达200万到300万片，占总需求的15%以上，这种供不应求的盛况是2007年以来的第一次。

在供求关系作用下价格就开始回暖，在2016年8月，40吋面板的价格飙升到了100美元，55吋为182美元，32吋也从4月的54美元涨到了68美元。更可怕的是，价格飙升后劲十足。据市场研究机构IHS公布的2016年11月面板报价显示，包括40英寸、43英寸、55英寸、65英寸等中大尺寸电视面板价格单月大涨10美元，平均涨幅高达5～8%。数据显示，2016年下半年液晶电视面板价格涨幅已经超过50%。

伴随面板价格走高，彩电江湖权力急剧更迭。

此前，由于面板价格偏低，互联网电视涌入而激发的智能电视价格战，几乎成为平板电视产业的“常态”，业界也因乐视、小米的阶段性成功，而将争论的焦点集中在“软件盈利”的模式发展上。

对于乐视的“软件盈利”模式，创维集团副总裁刘棠枝曾在2016年4月14日公开表示，“首先我非常佩服乐视，不断地在营销模式上进行创新，祝贺乐视，也佩服乐视有这个勇气，不断地探索创新。”但刘棠枝接下来话锋一转，把乐视硬件免费定性为一种促销方式：“前年、去年乐视是买硬件送会费，今年是交会费送电视，我觉得这是一种新的促销方式，并没有太多新的东西。”

刘棠枝表示，创维是坚定的技术派，电视行业要生存和发展的基础是硬件，硬件和技术、产品不断进步这个行业才有发展。对于“软件盈利”和“硬件盈利”，刘棠枝称，何种模式好由最终用户说了算，老百姓的眼光是雪亮的。

时间正在印证刘棠枝之前的大胆猜想。历史的老人，站在“硬件盈利”这一边。

当面板价格暴涨，没有硬件根基的互联网电视，仅靠软件平台补贴模式，无法满足消费者的需求。受此影响，互联网品牌代表乐视，已经宣布两轮涨价信息。尽管小米喊出了不涨价压力自己扛，可最终依然悄然涨价，遭到消费者们吐槽。市场终端的零售需求表明，价格升高，对互联网品牌电视的销售影响极大。

互联网电视的核心指标就是用户规模，一旦用户规模超过一定数量级别，将可获取超额的硬件溢价和持续的服务收益。而在面板价格上涨后，互联网电视价格不可避免也将出现上涨，这种打乱互联网电视用户规模的增长策略。

对乐视来说，用户规模太小、扩张速度太慢恰恰构成乐视的两大瓶颈。

去年，乐视智能电视销量才突破300万台。奥维数据(AVC)显示，2015年中国彩电市场零售量为4674万台，同比增长4.8%；其中，互联网电视品牌的市场份额仅为10%，仍与传统彩电企业相去甚远。

相比TCL、海信、创维三家智能电视注册用户接近或超越千万（日活用户超过300万），乐视的用户规模在杀手级应用出现前，仍处于用户观影和支付习惯的培养阶段，客厅生态远未成型。

谁的江湖？

此消彼长，互联网企业在彩电江湖权力地位的下降，伴随而来的是面板企业在彩电江湖权力地位的上升。这也让彩电产业链中的各方势力必须重新审视彩电江湖的权力格局，必须改变对面板过去的认识。

如今，已有企业在行动。1月5日，在美国CES上，TCL多媒体召开了“This is SMART TV”全球新闻发布会，TCL集团董事长、CEO李东生表示，TCL近两年一直在瞄准下一代显示技术的创新研发，对科技创新的高度重视。

上个月，TCL集团旗下的华星光电，目前世界第五大液晶面板出货量厂商，投资近80亿美元建设的第11代TFT-LCD及AMOLED新型显示器件生产线，正式宣布开工，该项目有望成为全球最高世代、投资金额最大的面板生产线。这也将进一步提升TCL电视和智能手机产品的竞争力。

事实上，TCL早在几年前就有布局面板生产。“2010年我们决定投资华星光电，这个产业从投资到收获至少要三年，所以你一定要对三年以后这个产业能够给我们带来什么，我们能不能把它做成。”

实际上当时作这个决定的时候蛮艰难的，李东生前后思考了将近半年，从他有这样的构思到最后决定，到组织资源，“我们真的是用了半年的时间，所以加起来就是三年半。当时决定这个事情对我们后来彩电业务的发展非常重要。”

当时李东生决定的逻辑其中有一条很简单，他看到韩国企业在当时发展非常快，彩电的品牌发展非常快。他觉得一个重要的原因是韩国企业拥有上游的面板资源，当然三星还拥有芯片的资源。所以解决缺芯少屏的问题是中国彩电业发展最重要的障碍，当时中国彩电没有能力解决芯片的问题，到今天也没有完全解决，但中国彩电是有机会解决屏的问题，所以当时做了一个这样的决策。

在决定是否投资面板生产，另一个关键因素是利润率。“利润率是非常难预测的，中国产业的趋利性是比较共通的，一个产业赚钱就很多人投入进去，就令到很难赚钱。所以你很难预估这个产业的利润率未来有多大的变化。”李东生表示。

他认为，但是有一样东西是可以做的，或者必须做得好的，就是一定要保持自己最强的竞争力。他的逻辑很简单，“你看你这一个产业，你的产品，未来市场需求是不是存在的，如果存在的话，你如果能够做到最好，你一定能够生存，一定能够赚钱，淘汰的一定是别人。你做不到就可能淘汰的是你自己。”